Když chudý zachraňuje bohatého
Globální finanční krize postihla téměř všechny země světa. Rychle se rozvíjející země však před plným dopadem krize chrání obrovské devizové rezervy, díky jimž se tyto země staly světově největšími věřiteli. Obrovský rozdíl je ovšem mezi státními dluhopisy těchto zemí a korporátními dluhopisy firem zde působících.
Turbulence na trzích z loňského roku zcela obrátily do té doby zažité poměry. Spready korporátních dluhopisů jsou na historických maximech, kurzy akciových titulů na nejnižších úrovních za několik uplynulých let, a také definice „rychle se rozvíjející země“ již není tak jednoznačná. Jsou-li rychle se rozvíjející země největšími věřiteli průmyslových zemí, a jsou-li spready dluhopisů některých průmyslových zemí 100 a více bazických bodů nad spready amerických Treasuries a německých státních dluhopisů, není již rozlišování mezi rozvíjejícími se a industrializovanými zeměmi příliš jednoduché.
Rychle se rozvíjející země byly dřív charakteristické tím, že se velmi rychle blížily úrovni industrializovaných států, přičemž byly rozhodujícími kritérii míra industrializace, růst exportu apod. Z tohoto se nám tedy krystalizuje pojem „Newly Industrialized Countries“ nebo také „Newly Industrialized Economies“. Světová banka definovala statut rychle se rozvíjející země na základě porovnání HDP na obyvatele a jiných sociálně-politických ukazatelů, přičemž se stejnými ukazateli řídí také ratingové agentury.
Měnové rezervy v rychle se rozvíjejících zemích jsou stále ještě vysoké
V roce 2002 dosahovaly měnové rezervy rychle se rozvíjejících států úrovně 1.000 miliard USD a tím se takřka vyrovnaly míře zahraničního dluhu těchto zemí. Od roku 2002 však vykázaly měnové rezervy dramatický nárůst, načež podle odhadů v roce 2008 dosahovaly objemu 4.000 miliard USD, zatímco objem nesplacených státních dluhopisů stagnoval. To vedlo k tomu, že se bonita státních dluhopisů těchto zemí dostala na velmi dobrou úroveň.
Pokračování na http://www.fondmarket.cz/fondy-a-investicni-produkty/kdyz-chudy-zachranuje-bohateho/
