Novinky ve světě podílových fondů
Vzestup nastartovaný v březnu ještě zesílil a prim hrály zejména evropské akcie (Euro Stoxx 50 + 14,7 %, německý DAX30 +16,8 %), které výrazně předčily americké protějšky (S&P 500 + 9,4 %). Jak růstů využili manažeři českých fondů? Aktivnější byli ti, kdo se mohou pohybovat na kolísavějších trzích – například v akciích střední a východní Evropy či korporátních dluhopisech. Manažeři s širokou možností akciové diverzifikace a s těžištěm investic do státních dluhopisů zůstali většinou stranou.
Akciové fondy
Conseq akciový fond v dubnu nakupoval zejména polské akcie. Ty tak dosáhly více než 35procentního podílu na obchodním jmění fondu. Z pohledu oborového nakoupil zejména telekomunikační akcie a prodal akcie ze sektoru těžby a hutnictví a spotřebního zboží. V menším měřítku profitoval z růstu a následně prodeje části akcií realitních firem. Fond si připsal 22 procent výnosu, a to hlavně díky bankovním akciím (Erste Bank je největší pozicí v portfoliu fondu). Nákupy převážily prodeje, a tak se podíl hotovosti snížil z 2,4 na 1,5 procenta. V portfoliu je 51 titulů.
IKS Akciový PLUS zvýšil (na doporučení z analýzy mateřské Komerční banky) pozice u akcií Philip Morris. Fond dosáhl v porovnáním s Conseq akciovým fondem v dubnu pouze polovičního výnosu (+10,9 procenta), neboť rozhodující váhu v jeho portfoliu mají defenzivní akcie Telefonica O2 (růst v dubnu jen +6,8 procenta), podíl činí kolem 16 procent. Přítomnost dvou výše jmenovaných titulů činí tak fond nepoměrně „konzervativnějším“ než prvně jmenovaný.
Pioneer akciový fond doběhl v dubnu do cíle s výsledkem +7,55 procenta. Vezmeme-li v potaz na rozdíl od dvou předcházejících fondů opravdu celosvětovou diverzifikaci (podíl US akcií je kolem 42 procent), pak výsledek nepřekvapil, ale ani neoslnil. Relativní výkonnost fondu ovlivnilo i zvýšení hotovosti o 3-4 procenta. V portfoliu se nově objevily akcie společností DaVita, Hewlett-Packard, Dell či ElPaso, zvýšil se podíl například v JPMorgan Chase. Fond kvůli horšímu výhledu zcela prodal akcie finské Nokie.
Fond globálních značek ČP Investu provedl v portfoliu jen kosmetické změny a žádné významné změny nechystá ve svém širokém portfoliu (101 společností) ani v květnu. Výkonnost fondu za duben přesáhla 17 procent. Zlatý fond ČP Investu má aktuálně zainvestováno 87 procent a má tak k dispozici 13 procent hotovosti pro případ, že se otevře prostor pro růst drahých kovů. Fond se propadl o 4,5 procenta, hlavně kvůli poklesu cen zlata.
Sporotrend patří tradičně mezi nejdiskutovanější akciové fondy a v dubnu se o fondu se opět mluvilo, tentokrát v souvislosti s růstovou trajektorií. V dubnu posílil více než o 24 procent a atakoval magickou korunu za podílový list. K výsledku mu pomohlo razantní zvyšování portfolia finančních titulů (už třetina majetku fondu) a realizace zisků v chemickém sektoru. Z pohledu regionálního fond redukoval podíl tureckých a ruských akcií (oba cca o dvě procenta) a nahradil ho zvýšeným nákupem českých a maďarských akcií. Akcie Erste Bank jsou tak aktuálně druhým největším titulem ve fondu za ruským Uralkali.
Zvláštní pozornost si zaslouží TOP STOCKS pod správou ISČS. Je to fond s výrazně koncentrovaným, víceméně americkým portfoliem 25 titulů, z nichž prim hraje farmaceutické „Portfolio poručíka Dana“. Výnos překročil 20 procent, přestože technologický index Nasdaq dosáhl pouze dvanáctiprocentního zhodnocení! Fond prodal kvůli nenaplněným investičním představám podíl ve společnosti Thermo Fischer Scientific (ztráta 28 procent) a nakoupil akcie firem Dufry (obchody na letištích), McCormick&Schmick´s (restaurace) a Quicksilver (sportovní oblečení).
Globalstocks FF, taktéž spravovaný ISČS, dosáhl výnosu přes osm procent, k čemuž mu pomohlo snížení podílu amerických akcií prodej fondů Goldman Sachs US Core Equities a Vitruvius Global Opportunities. Volné prostředky investoval do nákupu indexových produktů na emerging markets a na sektory financí a ropy.
Dluhopisové a smíšené fondy
IKS balancovaný dynamický zvýšil podíl v českých dluhopisech a polských akciích. Podíl českých akcií se dále snížil. Fond si připsal 5,25 procenta, výraznějšímu růstu bránila příliš defenzivní akciová složka, kde dominují akcie Telefonica O2.
Pioneer dynamický akciovou složku portfolia stejně jako v březnu nezměnil, nakoupil pouze české státní dluhopisy. Jeho výkonnost i tak byla v měsíčním vyjádření (+6,01 procenta) nejvyšší za posledních 11 let. Jeho souputník Pioneer růstový se choval podobně. Portfolio se nezměnilo a výkonnost dosáhla kladných +3,14 procenta.
Ještě úspěšnější časy zažívá OPF korporátních dluhopisů, který roste šestý měsíc v řadě, v dubnu více než o čtyři procenta. Nové prostředky podílníků investoval především do pozic ve stávajících dluhopisech a do nových dluhopisů města Bukurešti a Merril Lynch.
Marek Janšta, ředitel oddělení e-commerce Broker Consulting, a.s., zodpovědný za investiční portál www.iFondy.cz.
