Manažeři fondů ve světě mají nejvíce optimismu za posledních pět let
Manažeři podílových fondů ve světě sází na hospodářský růst a mají nebývalou chuť riskovat. I tak lze jednoduše popsat výsledky průzkumu, který byl uskutečněn mezi 7. a 12. srpnem mezi vzorkem 204 manažerů spravujících dohromady majetek za 554 miliard dolarů ( téměř 10 bilionů korun).
Od listopadu 2003 nebyly výsledky tak optimistické
Celých 75 procent manažerů počítá v následujících 12 měsících se světovým hospodářským růstem a více jak 70 % pak s významným růstem firemních zisků. To jsou nejoptimističtější prognózy od listopadu 2003. Podíl optimistů vyrostl je za poslední měsíc o dvanáct procent.
Svou víru potvrdili manažeři také fakty. Průměrná míra hotovosti v jim svěřených podílových fondech klesla oproti předcházejícímu měsíci z 4,7 na 3,5 procenta. To je nejnižší číslo od července 2007. Více jak třetina dotázaných navíc uvedla, že akciovou pozici ve svém fondu už převážila vůči neutrální pozici.
Emerging markets a technologie lídry příštích 12 měsíců
Podle názoru manažerů by příštími lídry na akciových trzích měly být zejména rozvíjející se země tažené především Čínou a sektor technologií. Zhruba třetina manažerů proto podíl těchto zemí v portfoliích preferuje nad podíly tradičních zemí jako USA, Velká Británie apod.
Sektor technologií převažuje nad neutrální váhou už 28 % portfoliomanažerů, průmysl a materiály pak kolem 12 % respondentů.
Rozdílná postoje převládají v názoru na finanční sektor. Po jeho rally od března 2009 se většina respondentů domnívá, že daleko větší perspektivu má v regionech emerging markets, v rozvinutých zemích by preferovali opatrný přístup.
Evropu čeká růst, ale manažeři s nákupy vyčkávájí
V evropské části průzkumu celkem 66 procent respondentů (oproti pouhým 34 procentům v červenci) vyjádřilo své přesvědčení o růstu ekonomiky v následujících dvanácti měsících. Je však zajímavé, že na rozdíl o celosvětového přehledu podíl hotovosti ve fondech zaměřených na evropské akcie neklesl.
Ze sektorů by v Evropě ve svých fondech oproti neutrální bázi převážili zejména suroviny a zdroje, dále cyklický sektor a podvážili defenzivní sektory a farmacii.
V Česku optimismus spíše mírný
Čeští manažeři vyjadřují své názory v pravidelných měsíčních komentářích k jednotlivým fondům. Zobecnit je můžeme spíše do mírného optimismu s výhradami. Optimismus může být založen na přesvědčení, že bude-li nastartován dlouhodobější ekonomický růst podpořenými slušnými makroekonomickými čísly několik kvartálů za sebou a nikoli pouze sezonní obrat trendu, je možné počítat s dalším býčím růstem. Nechávají si však po rally od konce března zadní vrátka i pro možný scénář významných korekcí v řádů desítek procent, nečekají však už návrat k březnovým hodnotám akcií. Českou republiku a celý středoevropský region považují za atraktivnější investiční příležitost než rozvinutý svět.
Rozdílný vývoj akcií ve světě rozvinutém (modrý a žlutý graf) oproti tomu rozvíjejícímu se, kam patřila i Česká republika (červený a zelený graf) je vidět na obrázku výkonnosti některých českých akciových fondů v posledních pěti letech.
.jpg)
Shrnutí závěrem
Názory manažerů fondů by měl brát drobný investor pouze jako jeden z faktorů svého rozhodování. Říkají mu, jak se budou asi chovat manažeři fondů, kterým svěří své peníze. Při tvorbě svého portfolia tak musí každý pro příštích 12 měsíců vzít na vědomí, že akciové fondy se budou skutečně chovat jako výrazně akciové, podíl hotovosti bude nepatrný. Nic víc a nic míň. Konzervativní složku svého portfolia bude budovat v jiných nástrojích. I to je pro něj dobrá zpráva
Napsáno pro server Peníze.cz.