Brazilská vláda oznámila uvalení 2% daně na zahraniční portfoliové investory
Dovoluji si vás informovat, že dne 19.10.2009 oznámila brazilská vláda uvalení 2% daně na zahraniční investice (IOF, Tax on Financial Transactions). Daň je uplatněna na prostředky vstupující do země za účelem investic do akcií a dluhopisů, s účinností pro devizové operace uzavřené od 20.10. dále. Naopak, tato daň nepostihuje kapitálové toky vstupující do země z důvodů přímých zahraničních investic (FDI), emise cenných papírů v zahraničí nebo z důvodů exportů.
Brazilská vláda prohlásila, že cílem daně je zpomalení posilování brazilské měny. Od počátku roku totiž brazilský real posílil vůči USD o 36%. Prohlášení zmínilo i obavy ze spekulativních tlaků
Tato daň není bezprecedentní: v březnu 2008 byla obdobná daň ve výši 1,5% uvalena na devizové transakce pro kapitálové toky vstupující do Brazílie za účelem nákupu dluhopisových instrumentů na lokálním trhu. Také cíl byl obdobný – zpomalení posilování BRL. Ten následně oslabil o 4,6%, ale vzápětí se vrátil do posilujícího trendu. V říjnu 2008 byla daň zrušena jako část brazilských protikrizových opatření.
Nově uvalená daň je jednak vyšší (2% oproti 1,5% dani loni), jednak vláda rozšířila její působnost i na investice do akciových titulů. Rozhodnutí investory překvapilo. V reakci na oznámení BRL oslabil cca o 3% na úroveň 1,75 avšak v současnosti se obchoduje opět na úrovních před oznámením tohoto opatření, tedy v oblasti okolo 1,71 BRL/USD.
Doposud je tedy reakce mírná, ale není možné vyloučit další pokles a volatilitu zejména v krátkém horizontu. V delším období očekáváme, že převáží pozitivní fundamenty. K těm patří nízké sazby centrální banky, vysoká očekávání ekonomického růstu i růst ziskovosti v korporátní sféře. Navíc se domníváme, že toto opatření nebude dostatečné pro změnu apreciačního trendu BRL, protože ten je ovlivněn primárně externími vlivy a celkovým poklesem hodnoty amerického dolaru vůči většině světových měn.
Pokračování na http://www.fondmarket.cz/fondy-a-investicni-produkty/brazilska-vlada-oznamila-uvaleni-2-dane-na-zahranicni-portfoliove-investory/